Компания планирует выход на IPO и стремится быть инвестиционно привлекательной. Основная цель - влияние разрешенного метода учета себестоимости по МСФО (IAS) 2 на стоимость чистых активов компании.
Стандарт разрешает использовать различные методы определения себестоимости запасов, если результаты их применения приближённо выражают значение себестоимости.
Для определения себестоимости запасов применяются следующие методы.
Для взаимозаменяемых единиц запасов, к которым относится большинство видов сырья, материалов и готовой продукции, должны применяться следующие методы:
- метод ФИФО. Данный метод предполагает, что запасы, закупленные первыми, будут проданы первыми и, соответственно, запасы, остающиеся на конец периода, были приобретены или произведены позднее, чем проданные.
- метод средневзвешенной стоимости. В соответствии с данным методом стоимость каждой статьи определяется по средневзвешенной стоимости запасов на начало периода и стоимости запасов, купленных в течение периода. Среднее значение может рассчитываться на периодической основе (метод простой средневзвешенной) или по получении каждой дополнительной партии (метод скользящей средневзвешенной).
Метод специфической идентификации индивидуальных затрат нами не рассматривается.
Еще мы сделаем допущение об уровне инфляции в экономике. Инфляция есть и цены растут.
Таблица. Сравнение влияние метода расчета себестоимости (при допущении, что остатки запасов на начало в стоимостном и натуральном выражении, приобретение и реализация одинаковы)
| Показатель | ФИФО | ЛИФО | Средневзвешенная стоимость |
| Запасы на конец отчетного периода (ОФП) | больше | наименьший | меньше |
| Себестоимость реализованной продукции (ОПУ) | ниже | наивысшая | выше |
| Валовая прибыль (ОПУ) | больше | наименьшая | меньше |
Таким образом ФИФО, с точи зрения ОФП: величина запасов больше и нераспределенная прибыль выше. С точки зрения ОПУ: себестоимость реализации ниже. Т.е. для целей повышения инвестиционной привлекательности ФИФО подходит лучше.
Вывод
В условиях снижения себестоимости единицы запасов и постоянного или увеличивающегося количества запасов, метод ФИФО (по сравнению с методом средневзвешенной стоимости или методом ЛИФО) распределяет большую стоимость товаров в наличии для продажи на себестоимость продаж в отчете о прибылях и убытках и меньшую - на конечные остатки запасов на балансе.
При ЛИФО же себестоимость продаж будет более точно отражать текущую рыночную стоимость запасов. Конечные остатки запасов, как правило, не будут отражать из текущую рыночную стоимость, так как предполагается, что в конечных остатках будут наиболее старые закупки.
Соответственно, поскольку себестоимость продаж будет выше при ФИФО, то валовая прибыль, операционная прибыль и прибыль до уплаты налогов будут ниже.
И наоборот, в условиях роста себестоимости единицы запасов и постоянного или увеличивающегося количества запасов, метод ФИФО (по сравнению с методом средневзвешенной стоимости или методом ЛИФО) распределяет меньшую стоимость товаров в наличии для продажи на себестоимость продаж в отчете о прибылях и убытках и большую - на конечные остатки запасов на балансе.
Соответственно, поскольку при использовании метода ФИФО себестоимость продаж будет ниже, то валовая прибыль, операционная прибыль и прибыль до уплаты налогов увеличатся.
Балансовая стоимость запасов при использовании метода ФИФО будет более точно отражать текущую рыночную стоимость (стоимость замены), поскольку запасы предположительно будут состоять из недавно приобретенных единиц.
Рентабельность валовой прибыли:
- стабильна при ЛИФО, так как инфляция оказывает примерно одинаковое влияние на выручку и себестоимость
- немного выше при методе ФИФО после первого года, так как себестоимость продаж в составе валовой прибыли отражает более старую цену закупки.
Для более стабильной и точной оценки отражения запасов в ОФП компании, прошедшие IPO предпочитают использовать метод средневзвешенной стоимости.
И немного бенчмаркинга (компании, прошедшие IPO и публикующие финансовую отчетность по МСФО за 2019 год).
- Х5 Retail Group - средневзвешенная стоимость (https://www.x5.ru/ru/Documents/reports/2019/financial-statements.html)
- Магнит - средневзвешенная стоимость (https://www.magnit.com/ru/shareholders-and-investors/results-and-reports/#tabs-results-2019)
- Лента - средневзвешенная стоимость (http://www.lentainvestor.com/ru/investors/financial-results/ifrs-statements)
