Working capital in 2020 (extract from the PwC report)

Looking at the financial performance of the largest global listed companies in the past five years, we have noticed five key trends:

1. Working Capital is the next value driver
Improvements in returns have mostly come through EBIT. Some of the value created has, however, been offset by stalling NWC performance, restraining the improvement in ROIC. Addressing excess working capital would lift overall ROIC by up to 30bps (basis points).

2. Working Capital is finally improving
While net working capital increased by €360bn in 2018 (up 9.4% on 2017), relative performance in terms of days has improved marginally by 0.1 days.

3. As predicted, Payables Days have been unsustainable
For the second successive year we have seen a decrease in Days Payable Outstanding (DPO), underlining that the use of DPO as a quick fix is no longer a sustainable working capital management strategy.

4. Receivables and Inventory are major sources of opportunity
Companies have finally started to achieve significant improvements in both DSO and DIO. This has been much needed in light of the downward pressure on DPO. DSO has shown its first improvement in five years as companies have begun to tap into the asset side of the balance sheet.

5. The need for cash is increasing
While revenues are up 10% on last year, this year we’ve seen operating cash flows (OCF) decline as a proportion of sales. Companies are facing operational challenges in converting revenue into cash. During the same period, CAPEX (as a percentage of revenues) has continued to decline, which could suggest that companies are managing cash levels by limiting investment.

https://www.pwc.com/gx/en/services/advisory/deals/business-recovery-restructuring/working-capital-opportunity.html.

Оценка эффективности работы сотрудников

Система оценки эффективности персонала - важная система управленческого контроля, включающая регулярную и систематическую проверку эффективности, оценку потенциала, направленную на разработку планов действий по развитию деятельности компании и сотрудников.

Цель оценки эффективности персонала заключается в повышении эффективности компании за счет того, что отдельные сотрудники будут в максимальной мере использовать свои возможности, за счет развития их потенциала и совершенствования.

С точки зрения компании, формальная система оценки может помочь в следующем:

• обеспечить инструмент для оценки персонала и выявления областей, требующих улучшения. Эта система поможет в анализе работы сотрудников и позволит узнать их способности;
• обеспечить справедливый процесс для принятия решений о вознаграждении;
• помочь в планировании преемственности за счет определения кандидатов для повышения;
• помочь в планировании потребности в обучении;
• определить привязку целевых показателей к стратегическим планам компании;
• помочь в кадровом планировании.

С точки зрения сотрудников, система оценки может помочь в следующем:

• обеспечить честную и понятную основу для расчета вознаграждения;
• предоставить обратную связь о результатах труда и возможности для обсуждения дальнейших перспектив;
• определить потребности в обучении и развитии;
• помочь выявить высококачественные работы, выполненные в течении соответствующего периода.

Существует ряд подходов к оценке эффективности, среди которых такие, как рейтинговая оценка, неструктурированный формат, самооценка и подход "360 градусов".

В компаниях оценка эффективности может выполняться на уровне подразделения, отдела, на индивидуальном уровне, а также на уровне компании в целом.

Моя иностранная компания

Причины, по которым предпринимателю может понадобится иностранная компания, много. Условно из можно разделить на следующие группы:

• Коммерческие причины. Это может быть оптимальная внешнеэкономическая логистика, репутация (об этом я писал в "Хотите? Ищите способ: составная агентская (ну или английская) схема" и "Налоговое резиденство Великобритании может быть неприятным сюрпризом)").
• Оптимизация налогообложения ("Международное налоговое планирование"; "Требования к отчетности для офшорных компаний").
• Имущественная безопасность ("Имущество за рубежом... И что дальше?")
• Сокрытие бенифициарного владельца или анонимное ведение бизнеса. Такая потребность возникает, когда владельцы активов хотят скрыть свое имущество или доходы или ограничить его от действий третьих лиц ("Багамская Исполнительная Структура заслуживает доверия"; "Добивайся успеха и верь в себя: Частный фонд").
• Наследования активов ("Хотите? Ищите способ (Part 2): Траст или как сохранить доверие?").

Вне зависимости от причин, толкающих предпринимателя заниматься международным бизнесом, стать владельцем иностранной компании или траста, ему предстоит решить ряд задач, начиная от структурирования международного бизнеса, регистрации компании, получения лицензии и заканчивая открытием счетов в иностранных банках.

И все эти мероприятия нужно осуществить в правовом поле России и страны инкорпорации иностранной компании или страны, где будет открыт счет вашей организации.

Я уже не говорю про создание работоспособного номинального сервиса, если причиной является сокрытие владельца бизнеса, оптимальное трансфертное ценообразование и вопросы налогообложения иностранной компании.

Так же, нашему предпринимателю придется столкнуться с открытием счетов в банках, расположенных в иностранной юрисдикции и их сложными и непонятными регламентами, противодействующими отмыванию средств, полученных преступным путем (compliance).

Тем, кто ценит свое время и деньги, мы предлагаем полный спектр услуг, начиная от регистрации компаний и открытия банковских, брокерских и Merchant accounts для зарегистрированных нами или другими компаниями классических оффшорных (offshore), мидшорных (mid-shore) или оншорных (onshore) компаний.

Мы консультируем клиентов по вопросам защиты активов и по созданию международного бизнеса или по выведению имеющегося бизнеса на международный уровень.

Мы помогаем не только своим клиентам со Start Up создавать эффективный бизнес сразу в оффшоре и с нуля, но и помогаем защищать активы и владельца бизнеса (членов его семьи) с помощью законным образом обретенных второго гражданства и паспорта.

Абонентский консалтинг - интеллектуальное развитие бизнеса

Поддержка бизнеса в России или троллинг от Центробанка

Малый и средний бизнес - один из наиболее уязвимых секторов экономики в условиях пандемии. Специальные программы поддержки, наряду с регуляторными послаблениями, поможет компаниям сохранить доступ к банковскому кредитованию и, с точки зрения Банка России, избежать неплатежеспособности в условиях сокращения доходов в результате пандемии COVID-2019.

В качестве основных форм поддержки можно выделить следующие финансовые меры, нашедшие отражение в распоряжениях, поручениях и протоколах правительственных совещаний:

• Бесплатное получение сертификата о форс-мажоре для субъектов ВЭД
• Отсрочка уплаты кредитов сроком на 6 месяцев для пострадавших отраслей народного хозяйства
• Получение льготных кредитов или льготных условий рефинансирования существующих
• Признание банкротного состояния "техническим дефолтом"
• Административное прощение нарушений валютного законодательства
• Нулевая пошлина при импорте медицинских препаратов

Бесплатное получение сертификата о форс-мажоре по внешнеторговым контрактам

Услуги по выдаче сертификатов о форс-мажорных обстоятельствах стали бесплатными для всех форм организации и предприятий с 26 марта 2020 года. ТПП России и ее региональные подразделения начинают осуществлять выдачу сертификатов о форс-мажоре (обстоятельствах непреодолимой силы) в соответствии с условиями внешнеторговых сделок и международных договоров на бесплатной основе. Ранее стоимость этой услуги по каждому договору составляла порядка 13 тыс. рублей.

Такие меры были приняты в связи с объявленной ВОЗ пандемией из-за вспышки новой коронавирусной инфекции COVID-2019 и введением НПА органов государственной власти запретительных и ограничительных мер, направленных на предупреждение ее распространения.

Как обстоятельство непреодолимой силы свидетельствуется не сама эпидемия коронавируса, а ограничительные или другие меры, предпринимаемые властями на территории России для противодействия распространению пандемии, из-за которых исполнение контракта российской компанией становится невозможным.

Эта информация Минэкономразвития опубликована 27 марта, но сейчас она отсутствует на сайте правовой информации министерства (https://economy.gov.ru/material/news/ekonomika_bez_virusa/uslugi_po_vydache_sertikatov_o_fors_mazhornyh_obstoyatelstvah_stali_), что скорее всего, связано с доработкой документа.

Отсрочка по кредитам

Президент поручил (http://kremlin.ru/acts/assignments/orders/63080) не позднее 20 апреля внести изменения в законодательство, направленные на предоставление отсрочки на 6 месяцев и запрет применять штрафные санкции к заемщикам (субъектам малого и среднего предпринимательства из правительственного перечня пострадавших отраслей) в период действия отсрочки. Предполагается, что в период отсрочки две трети процентных платежей возьмут на себя государство и банки.

ЦБ РФ ранее уже рекомендовал банкам (Информационное письмо от 20 марта 2020 г. N ИН-06-59/24 "О реструктуризации кредитов (займов) субъектам МСП) в качестве первоочередной меры по предупреждению просроченной задолженности или ее урегулированию рассматривать реструктуризацию кредитов малому и среднему бизнесу, включая предоставление отсрочек по погашению основного долга и процентов.

Каким образом это позволит избежать неплатежеспособности Эльвира Сахидзадовна не разъясняет.

В ряде отраслей ЦБ РФ стимулирует банки реструктурировать кредиты для всех пострадавших компаний, а не только тех, кто относится к малому и среднему бизнесу.

Список пострадавших отраслей:

• транспорт
• туризм
• организация общественного питания
• деятельность по организации конференций и выставок
• деятельность в области искусства, спорта и отдыха и организации развлечений
• образовательные услуги
• сдача в аренду собственных или арендованных нежилых зданий и помещений (выставочные залы, торгово-развлекательные площади, непродовольственная розничная торговля)
• розничная торговля непродовольственными товарами
• стоматологическая практика

Также пока не понятны требования, которые будут предъявлять к заемщикам банки в случае реструктуризации или получения нового кредита. Таким образом, под вопросом самое главное - доступность этого продукта для заемщиков.

Льготные кредиты или льготные условия рефинансирования

ЦБ РФ объявил (Информационное сообщение Банка России от 20.03.2020 "Банк России утвердил меры по поддержке граждан, экономики и финансового сектора в условиях пандемии коронавируса") о расширении программы рефинансирования по кредитам для малого и среднего бизнеса. В рамках этой программы можно рефинансировать или получить кредит по ставке не выше 8,5%. При этом сняты все отраслевые ограничения на кредитование малого и среднего бизнеса.

Также уже в начале апреля будет запущено (http://government.ru/news/39291/) предоставление беспроцентных кредитов на выплату зарплаты в наиболее пострадавших секторах малого и среднего бизнеса. Кстати - замечательная инициатива, которая позволит бизнесу задолженность перед работниками трансформировать в задолженность перед банками)) Платежеспособность это точно улучшит.

Признание банкротного состояния компаний "техническим дефолтом"

ФНС, госкорпорации и федеральные госорганы до 1 мая не должны подавать заявления о признании должников банкротами. Аналогичная мера рекомендована Центробанку и региональным властям.

Кроме того, принято решение о введении для предприятий из правительственного перечня пострадавших отраслей (см.выше) полугодового моратория на банкротство. Законопроект, наделяющий правительство соответствующими полномочиями, ожидается к принятию уже в начале апреля.

Если посмотреть на эту ситуацию с точки зрения бизнеса, то такая мера поддержки выглядит не однозначно: с одной стороны предприятие с плохой ликвидностью нельзя обанкротить и это хорошо, но все возможные формы поддержки на самом то деле, еще больше ухудшают ликвидность должника (льготные кредиты наращивают текущие обязательства, налоговые каникулы - тоже).... И к чему это приведет после снятия мер поддержки в условиях плохой экономики?

Административное прощение за валютные нарушения

Ограничительные меры иностранных государств, вызванные распространением коронавируса, могут служить основанием для освобождения от штрафов за нарушение требований о репатриации валюты. Такое разъяснение дал Минфин в Информационном письме Минфина России "Информирование участников внешнеэкономической деятельности в связи с распространением новой коронавирусной инфекции (COVID-2019) о необходимых действиях для непривлечения резидентов к административной ответственности в случае неисполнения нерезидентами - иностранными контрагентами сроков поставки (оплаты) товаров по внешнеторговым договорам (контрактам), заключенным между резидентами и нерезидентами, или невозвращения нерезидентами ранее уплаченных им резидентами денежных средств в виде авансовых платежей".

Нулевая пошлина при импорте медицинских товаров

Мера действует в отношении ряда медицинских товаров, ввозимых в период с 16 марта по 30 сентября 2020 года. Данная мера отражена в Информации Минэкономразвития России от 26.03.2020 "Поставку медицинских товаров в Россию освобождают от таможенных пошлин".

Получить подтверждение целевого назначения ввозимых товаров можно, обратившись в Минпромторг и Минздрав. 

Подведем итог:

• Не рабочие дни сегодня 02.04.2020 года нам продлили до 30 апреля.
• Большинство компаний МСБ не сможет выжить и выплачивать аренду, коммунальные платежи и заработную плату.
• Меры финансовой поддержки позволяют выполнить текущие социальные обязательства и одновременно нарастить заемные обязательства, которое нужно исполнить в течении года. То есть, проблему ликвидности они не решают от слова "совсем".
• Единственный выход для бизнеса в правовом поле - банкротство. Но обанкротить компанию не получится, потому что "не получится".