Эффективное управление оборотным капиталом - будущее не за горами

Оборотный капитал представляет собой чистые оборотные активы, которые компания может использовать в ходе текущей деятельности. Он определяется как разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами, а процесс управления им представляет из себя много компонентный подход по управлению его элементами:

• Дебиторской задолженностью;
• Запасами;
• Денежными средствами;
• Прочими оборотными активами;
• Кредиторской задолженностью;
• Долгом.

Неспособность погасить краткосрочные обязательства в срок неоднократно губила многие, даже прибыльные, компании. Эффективное управление оборотным капиталом является совершенно необходимой предпосылкой для продолжения деятельности.

При управлении оборотным капиталом следует уделять должное внимание возможному взаимодействию его составляющих. Например, увеличение срока кредитования клиентов может способствовать росту продаж. Однако увеличение срока расчётов с клиентами негативно скажется на денежной позиции компании, что может создать необходимость в банковском овердрафте. Процентные расходы по овердрафту вполне могут превысить дополнительную прибыль, полученную от роста продаж, особенно в случае увеличения процента безнадежных долгов.

Управление оборотным капиталом имеет ключевое значение для эффективного управления компанией, поскольку:

• у некоторых компаний оборотные активы составляют основную часть совокупных активов;
• богатство акционеров в первую очередь определяется способностью компании генерировать денежные потоки, а не размером бухгалтерской прибыли;
• возникновение ситуации over-trading может стать одной из причин банкротства компании;
• неэффективный контроль над оборотным капиталом и, как следствие, неэффективное управление ликвидностью являются одной из основных причин банкротства компаний.

Одной из основных проблем неэффективного управления оборотным капиталом (то, на сколько неэффективно используется оборотный капитал, с точки зрения PwC, я писал в статье "Working capital in 2020") является то, что в компаниях отсутствует единый владелец этого процесса. И действительно, запасами управляет один центр финансовой ответственности, дебиторской и кредиторской задолженностью - другие, денежными средствами - третьи.

Еще одна причина, которая связана с неэффективным управлением оборотным капиталом - не эффективность сотрудников (об этом мы тоже говорили в "Оценка эффективности работы сотрудников").

Современные внутренние и внешние угрозы, корректирующие стратегические цели и задачи компаний обуславливают формирование подходов к эффективному управлению оборотным капиталом, приводящим к росту стоимости компании и повышению эффективности ее операционной деятельности. Схематично этот тезис можно представить следующим образом:

Одновременно мы выработали подход, позволяющий улучшить эффективность управления оборотным капиталом. При этом выделяются следующие этапы в зависимости от глубины и сроков получения эффекта:

1. Диагностика (Быстрое улучшение);
2. Детальный анализ (Инжиниринг / реинжиниринг бизнес-процессов);
3. Внедрение рекомендаций.

	Диагностика и анализ		Выработка рекомендаций	Внедрение рекомендаций
	Диагностика	Детальный анализ
Цель	Разработка плана «быстрых улучшений»	Определение ключевых факторов, влияющих на структуру и размер оборотного капитала	Модернизация текущих бизнес-процессов и разработка процесса принятия решений	·        Переход на новую модель управления оборотным капиталом ·        Оптимизация оборотного капитала
Описание	·        Анализ базовых финансовых показателей ·        Сопоставление со средними показателями по отрасли ·        Оценка потенциального финансового эффекта	Анализ существующих бизнес- процессов и внутренних методик и регламентов	·        Разработка внутренних методик и регламентов ·        Разработка целевой модели для оптимизации оборотного капитала ·        Разработка финансовой модели методики принятия решений по управлению оборотным капиталом	·        Внедрение инициатив, принятых по результатам 1-ого этапа ·        Обучение сотрудников ·        Методологическая и консультационная поддержка
Результат	Диагностическая карта – отчет с потенциальными возможностями улучшения структуры и эффективности использования оборотного капитала	Матрица факторов, включающая в себя: ·        Оценку существенности влияния ·        Возможные меры воздействия ·        Владельцы фактора	Набор документов, полностью описывающий процесс принятия решений и готовые шаблоны, пригодные к дальнейшей доработке и адаптации по мере развития бизнеса и изменения процессов	Рабочая модель управления оборотным капиталом, адаптированная к изменениям бизнес-процессов и экономических условий